La sangría de suscriptores en el negocio de banda ancha de Comcast se aceleró durante el tercer trimestre de 2026. La operadora estadounidense perdió 144.000 clientes residenciales de conexión fija entre julio y septiembre, frente a los 91.000 que se dieron de baja en el mismo periodo del año anterior. El dato, recogido en su informe trimestral, deja su base total en 28,34 millones de abonados, de los cuales el 45% ya contrata velocidades de 1 Gbit/s o superiores. Aun así, el resultado batió ligeramente las previsiones de los analistas, que anticipaban una pérdida de 136.000 clientes.
- Banda ancha en retroceso: 144.000 bajas residenciales frente a las 91.000 de hace un año, con un total de 28,34 millones de abonados y casi la mitad ya en el umbral de 1 Gbit/s.
- Reestructuración con despidos: la compañía acomete la mayor transformación de costes de su historia, con recortes de plantilla centrados en el área de conectividad y plataformas y un cargo superior a 1.000 millones de dólares en el cuarto trimestre.
- Los resultados baten expectativas: ingresos de casi 29.300 millones de dólares y un beneficio neto de 3.450 millones, sostenidos por el tirón publicitario del Mundial y por el primer beneficio recurrente de Peacock.
Fibra e inalámbrico fijo: el nuevo campo de batalla
Comcast construyó durante años su negocio de banda ancha sobre una competencia escasa en el cableado de alta velocidad de su territorio. Ese margen se está estrechando por dos frentes simultáneos: los operadores de acceso inalámbrico fijo, que captan usuarios sin necesidad de tender cable, y los despliegues de fibra que avanzan en distintas zonas de su huella. Sobre ese escenario, el co-CEO de la compañía, Mike Cavanagh, no dudó en calificar de «irracional» la política tarifaria de algunos rivales.
«La banda ancha inalámbrica fija sigue siendo agresiva y continúa ganando cuota, mientras la construcción de fibra se mantiene elevada, con focos de precios y actividad promocional irracionales».
Los analistas han señalado a AT&T como el principal responsable de esa presión de precios, aunque la propia operadora ha aplicado subidas tarifarias en las últimas semanas. A la competencia se sumó otro factor interno: un «volumen inusualmente alto» de clientes que dejaron de renovar sus promociones, un punto de fricción que la empresa dice estar gestionando sin recurrir a grandes incrementos de precio. El analista Craig Moffett, de MoffettNathanson, resumió la magnitud de la caída: «Las pérdidas de suscriptores no fueron las peores de la historia. Pero sí fueron las peores para un tercer trimestre, que históricamente ha sido el de mayor fortaleza estacional».
La mayor transformación de costes de su historia
El ajuste de plantilla lleva meses gestándose. La compañía cerró 2025 con 179.000 empleados y prepara una reorganización que, según distintas fuentes del sector, golpeará con especial dureza al segmento de Conectividad y Plataformas, que engloba el negocio de cable. El director financiero, Jason Armstrong, adelantó el impacto contable en la llamada con inversores: «Esperamos tener un cargo significativo en el cuarto trimestre relacionado principalmente con nuestros esfuerzos de transformación, y lo situaría por encima de los 1.000 millones de dólares».
La reorganización eliminará capas intermedias y busca agilizar la toma de decisiones para redirigir recursos hacia áreas de crecimiento como la inteligencia artificial. Armstrong lo describió como un rediseño de fondo de la estructura. En paralelo se produce el relevo en la cúpula: Mike Angelakis, exdirector financiero, actúa como asesor estratégico y asumirá la dirección ejecutiva una vez que NBCUniversal y Sky se escindan, un proceso que la empresa sitúa para mediados de 2027. La eficiencia ya se nota en el servicio al cliente: gracias a sus alianzas con Sierra AI y Cresta, Comcast ha reducido un 20% la tasa de contactos y ha eliminado más de 30 millones de interacciones en lo que va de año. El operador también explora negocio en el borde de la red, con cerca de 1.400 cabeceras para ofrecer cómputo y refrigeración a terceros.
Móvil y streaming como contrapeso
El negocio móvil sigue creciendo, aunque a menor ritmo: 368.000 líneas netas en el trimestre, por debajo de las 414.000 de un año antes y de las 399.000 que esperaba el consenso. «Creemos que el móvil sigue siendo una enorme oportunidad de crecimiento. Es un modelo ligero en capital que aprovecha nuestra base existente de clientes de banda ancha», defendió Steve Croney, consejero delegado del segmento de Conectividad y Plataformas. En el otro extremo, Peacock alcanzó 48 millones de suscriptores de pago y unos ingresos de 1.820 millones, con un beneficio de 261 millones. La escisión de NBCUniversal avanza según lo previsto y Cavanagh zanjó: «Tenemos una enorme confianza en el futuro de ambas compañías».
El trimestre dibuja a una compañía que gana en rentabilidad mientras pierde en la base que tradicionalmente le garantizaba ingresos recurrentes y escasa competencia. La apuesta por el móvil, la inteligencia artificial aplicada al servicio y la venta de capacidad en el borde de la red dibujan un modelo mucho más dependiente de la eficiencia que del precio. El desafío real llegará cuando la escisión se complete y el negocio de conectividad deba defender sus márgenes sin la red de seguridad de los medios y los parques temáticos.